虽然英特尔在IDF上展示了很多炫酷的技术，但即使效率最高的凌动处理器依旧无法匹敌ARM。而对于智能手机和平板电脑而言，节能是最重要的考虑因素。
尽管如此，ARM及其合作伙伴仍然难以动摇英特尔对台式机和笔记本电脑市场的控制力。这是因为英特尔与微软的长期合作仍是该行业的一大进入壁垒。
僵局持续
微软明年将推出新一代Windows 8操作系统。如果想要在Windows 8中使用多数Windows软件，仍然要借助英特尔处理器。
英特尔也在不遗余力地确保Windows 8笔记本的吸引力。该公司已经投入了3亿美元推广一种名为Ultrabook的超薄笔记本电脑。这类设备的与苹果MacBook Air非常相似，后者已经取得了巨大的成功。
Ultrabook不仅能够支持Windows 8，而且有望阻止笔记本电脑的平均售价下滑。美国芯片市场研究公司Linley Group高级分析师汤姆·哈弗希尔(Tom Halfhill)说：“如果英特尔的Ultrabook获得成功，就将推动平板电脑平均售价上涨数百美元。”
但这仍会导致市场僵局持续下去：英特尔仍将统治Windows 8台式机和笔记本市场，而ARM及其合作伙伴则仍将主导手机和平板电脑行业。因此，明年的状况将与今年基本类似。基于这一判断，我认为英特尔和ARM股票都是不错的投资机会。
以英特尔的技术实力来看，其股价非常便宜。该股最近的收盘价为21.97美元，对应今年的市盈率仅为9.3倍。该公司今年的盈利预计将同比增长15%。
ARM的估值并不低，对应今年的市盈率为55倍，但该股的溢价水平一直都很高。由于英特尔今后12个月无力在平板电脑和手机市场挑战ARM，因此我认为该股仍然值得持有。
