AOL CEO史蒂夫·凯斯和时代华纳CEO吉拉尔德·莱文
8.AOL CEO凯斯收购时代华纳
20世纪90年代末期，由于面临来自互联网与宽带的激烈竞争，在线服务提供商AOL于是决定在2000年以高达1640亿美元的价格收购时代华纳，向一家内容和宽带巨头转型。这次收购案由AOL CEO史蒂夫·凯斯(Steve Case)和时代华纳CEO吉拉尔德·莱文(Gerald Levin)主导，由于合并后成立的新公司未能有效利用时代华纳的资源，这笔交易被证明是彻头彻尾的失败之举。
合并以后，AOL的用户数从高峰时期的3000万跌下滑至2007年的500万，自2002年以来季度业绩就没有取得大幅增长。与此同时，该公司的市值从最高时的2400亿美元跌至2011年8月的16.6亿美元。2009年，AOL任命了新的CEO蒂姆·阿姆斯特朗(Tim Armstrong)，不久后即宣布将时代华纳分拆为一家独立的上市公司，从而结束了这段长达八年的无果婚姻。
此后，AOL又对多家新媒体公司展开大举收购，如Patch、Techcrunch和《赫芬顿邮报》(The Huffington Post)。事实上，早在2005年，AOL就收购了知名科技博客Engdaget，进军新媒体行业。
