吃下IBM：蛇吞象
七年之后，杨元庆用“一波三折”来形容当初吃下IBM个人电脑业务的过程。
“一开始，我们提出了分步购买的方案，差点让IBM关上了谈判的大门，我们赶紧写了一封热情洋溢的信表达诚意，这才挽回了局面。这之后，我们又跟当时的对手、后来成为我们股东的TPG展开争分夺秒的竞争，以非常微弱的优势胜出。”据杨元庆介绍，收购谈判过程艰巨异常，知识产权谈判直到最后一分钟才尘埃落定。
终于，在2004年，全球第三大PC厂商在中国诞生，联想用12.5亿美元收购了IBM个人电脑业务。与此同时，一万多名IBM员工加盟联想。
然而签下收购协议，其实才是难题的真正开始。这一万多名IBM员工，怎么才能真正成为联想员工?
金融危机和人事危机
“IBM这块肉吃起来非常之困难。”马雪征评论说。一方面，在联想购买IBM个人电脑业务之前一年里，这个业务就亏损了2亿多美元，如何扭亏?同时，联想还要面临全球文化的整合问题，也就是管人。
暗藏的危机在2008年随着国际金融危机一同爆发，当时联想电脑的市场销售额直线下降15亿美元，联想集团遭遇十年来第一次亏损，亏损额是2.26亿美元。
